硅谷银行为何倒闭?接下来会出现一场金融危机吗?


硅谷银行为何倒闭?接下来会出现一场金融危机吗?

硅谷银行的倒闭促使世界各地的监管机构采取行动,以增强人们对金融系统的信心 (路透社)

约翰·鲍尔
Published On 2023年3月14日2023年3月14日

硅谷银行的倒闭在金融界和科技界掀起了轩然大波。

美国监管机构在上周五查封了这家总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉的银行的资产,此前,储户出于对该银行财务状况的担忧而开始出现大规模的挤兑现象。

自此之后,世界各地的金融监管机构竞相遏制硅谷银行倒闭所产生的影响,旨在支撑人们对全球金融体系的信心。需要指出的是,这是美国自2008年以来发生的最大一起银行倒闭事件。
硅谷银行为何倒闭?

正如硅谷银行的名字所暗示的那样,该银行的业务主要集中在美国的科技初创公司。在新冠疫情期间,由于科技公司从向那些被限制居家的人们提供娱乐和送货服务的过程中获利,贷方的存款出现激增。

硅谷银行将大部分现金投资于美国的政府债券——这在传统上是最安全的投资类型之一。

硅谷银行的麻烦始于美联储自去年开始提高利率以应对飙升的通货膨胀——此举导致了这些债券的价值下跌。

随着科技行业的经济状况在疫情期间的繁荣之后变得更加困难,硅谷银行的许多客户开始动用其存储的资金来维持生计。由于现金短缺,硅谷银行被迫承担巨额亏损来出售债券,从而引发了外界对其财务状况的担忧。

在短短48小时内,惊慌失措的储户挤兑的资金足以导致这家银行的倒闭。

乔治敦大学全球金融市场监管专家詹姆斯·安吉尔告诉半岛电视台记者,“硅谷银行的倒闭是由于他们在利率风险管理上犯下了一个愚蠢的错误:他们将短期存款投资于长期债券。当利率上升时,债券的价值下降,从而剥夺了银行的收益。”

“这与上世纪80年代摧毁美国储蓄和贷款行业的现象相同。有些人就是永远不会汲取教训。”

杜克大学福库商学院教授坎贝尔·哈维表示,硅谷银行当前的困境是银行需要在资产多元化上汲取的一个教训。

“它似乎的确迎合了特定的客户群,我们都知道,科技行业受到了冲击——如果你不多元化,那么你也会受到冲击”,哈维这样告诉半岛电视台记者。

他还补充称,“你的贷款需要多样化”,“目前尚不清楚这家银行是否真正这样做了。”
到目前为止,硅谷银行倒闭的后果是什么?

在硅谷银行倒闭两天后,美国监管机构冻结了签字银行(Signature Bank)的资产,这是一家总部位于纽约的银行,以其与加密货币领域的业务而闻名,从而标志着美国历史上第三大银行的倒闭。

为了遏制相关影响,美国监管机构在上周日宣布,将为两家银行的所有存款提供担保。

美联储还公布了一项新的“银行定期融资计划”(BTFP),旨在允许银行选择直接从美联储借款,以避免被迫进行亏损的债券销售,从而增强外界对金融体系的信心。

美国总统拜登试图向公众保证形势会得到控制,他表示,“美国人可以相信银行系统是安全的。”

尽管如此,包括美国“四大银行”——摩根大通、美国银行、富国银行和花旗银行——在内的银行股,都因担忧情绪蔓延至整个金融业而大幅下跌。

其中,总部位于美国加利福尼亚州旧金山的中型银行——第一共和银行(First Republic Bank),其股价便已暴跌60%。

欧洲和亚洲地区的银行股也遭遇重创。

在英国,金融当局宣布他们已协助将硅谷银行的当地子公司出售给欧洲最大的银行——汇丰银行,以保护其价值67亿英镑(约合81亿美元)的存款。

加拿大监管机构宣布他们已经暂时控制该国的硅谷银行子公司,而德国联邦金融监管局表示,已经暂时关闭该银行在当地的分支机构。
硅谷银行对银行业有多么重要?

硅谷银行是美国第16大的银行,被认为是中等贷款机构,而不是主要的参与者之一。

哈维表示,“这是一家不同寻常的银行,因为它不是大型银行之一,尽管它的规模很大。”

根据联邦存款保险公司发布的数据,截至去年12月,该银行共拥有2090亿美元的资产和1754亿美元的存款总额。

相比之下,美国最大的银行——摩根大通——在去年的资产价值为3.67万亿美元。

然而,硅谷银行的确在科技生态系统中产生了巨大的影响。该贷方在硅谷精英中人脉广泛,并以支持大型机构可能认为风险过大而无法放贷的初创企业而闻名。

据报道,硅谷银行的失败导致一些科技公司的首席执行官争先恐后地更换银行,并且在担心无法取得资金的情况下,探索支付员工工资的替代方案。

尽管硅谷银行的客户最终保证了他们的存款,但贷方的破产对初创企业的全面影响,可能在短期时间内还无法显现出来。
硅谷银行的破产会导致像2007-2008年那样的金融危机吗?

尽管硅谷银行倒闭的后果仍在不断呈现,但是经济学家们普遍认为,该银行的倒闭与引发2007-2008年全球金融危机的雷曼兄弟等金融机构的倒闭明显不同。

与雷曼兄弟等机构不同的是,硅谷银行的业务主要集中在一个部门,而与其他银行的交易相对较少。

宾夕法尼亚大学法学院的企业法教授大卫·斯基尔告诉半岛电视台记者,“硅谷银行的情况肯定会让人们担心,但我认为,它不太可能演变成雷曼兄弟那样的情况,特别是鉴于美联储的干预力度,包括承诺保护所有存款,甚至是那些没有保险的存款。”

“我认为,任何直接影响都可能很快会变得清晰,尽管由于利率上升,其他银行也很有可能处于类似的困境之中。”

自2007-2008年的金融危机以来,金融监管也已明显收紧。

詹姆斯·安吉尔表示,“幸运的是,2008年危机后增设的资本监管要求似乎正在奏效。”

“现在,要求银行拥有比以前更多的资本,这使它们的风险大大降低。即使是犯下愚蠢错误的银行,损失的也大多是自己的钱,而不是储户的钱。”

德克萨斯州立大学金融与经济学副教授威廉·奇滕登表示,他认为硅谷银行的影响范围将是有限的。

“有了银行定期融资计划,银行将能够以这些证券的票面价值进行贷款,从而避免亏本出售这些证券。这应该为银行提供其所需的流动性,以满足储户对现金的任何意外需求”,奇滕登这样告诉半岛电视台记者。

“我们将在未来几天内知道这是否奏效,或者是否会因为硅谷银行的失败而产生广泛的影响”,他补充称,“美国绝大多数银行的财务状况良好,有了新的银行定期融资计划,储户们应该会感到更加放心。”

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